В детстве Маргарита была прилежной ученицей. Она с отличием окончила школу и почти два курса отучилась на физмате университета.
Но потом всё бросила, приехала в Москву и поступила в актёрскую Школу-студию при театре Моссовета. На вступительном экзамене Вера Марецкая про неё сказала: «Либо ненормальная, либо гений…»
Маргарита трижды была замужем. В первом браке со своим однокурсником, актёром Вячеславом Бутенко детей не было. Во втором браке с болгарским актёром Савой Хашимовым (познакомились в 1966 году на съёмках фильма «Бегущая по волнам») родилась дочь Анна.
Всего через год после получения диплома 23-летнюю актрису театра Моссовета пригласили в фильм «Здравствуй, это я!», где вместе с ней снимались Армен Джигарханян, Ролан Быков, Наталья Фатеева. Кинодебют был более чем успешным. В 1966 году фильм был в программе Каннского кинофестиваля.
Популярность и слава пришли к актрисе рано и быстро. Семидесятые годы были золотыми в её карьере. Она снималась в 3-4 картинах ежегодно и при этом не уходила из театра. Сама актриса позже вспоминала о том периоде, что спать приходилось по 5-6 часов в сутки. Ну а о личной жизни даже не было и речи.
Но при этом актриса никогда не забывала о дочери и матери. Они всегда были для неё на первом месте. Мама Маргариты, известная актриса Галина Томашевич, в начале семидесятых специально ушла из театра, чтобы заниматься внучкой и чтобы дочь могла полностью посвятить себя театру и кино.
Третий брак с режиссёром Георгием Гавриловым и рождение сына в 1981 году изменили уклад жизни актрисы. Она стала меньше сниматься и более избирательно подходить к выбору ролей и режиссёров.
Даже в бальзаковском возрасте Терехова оставалась очень привлекательной женщиной. Не случайно её третий супруг был на 14 лет моложе. Но, как позже она призналась в одном из интервью, в тот период её накрыл кризис среднего возраста.
Было несколько романов с мужчинами моложе её. Среди её молодых вздыхателей был и Игорь Тальков, с котором у актрисы был продолжительный роман.
Про актрису ходили разные слухи, но она не обращала на них внимания, продолжала играть на сцене и сниматься в кино. В 2005 году по собственному сценарию она сняла двухчасовой фильм по пьесе Чехова «Чайка». И была не только режиссёром, но и сыграла главную роль Ирины Аркадиной.
Почти сразу после премьеры фильма родные стали замечать, что с Маргаритой Борисовной происходит что-то не так. Она стала забываться, нарушилась дикция. Врачи поставили неутешительный диагноз: болезнь Альцгеймера.
К сожалению, это неизлечимое заболевание, которое постепенно убивает сознание и мозг, а потом и самого человека. Уже несколько лет актриса тяжело больна.
На 80-летнем юбилее в 2022 году дочь актрисы призналась, что мама уже несколько лет не встаёт с постели, а её сознание где-то далеко. «Наверное, она уже общается с ангелами», — сказала Анна.
